后期小口徑厚壁鋼管繼續(xù)下跌的可能性不大
目前鋼廠進口礦庫存天數(shù)處于22天的相對低位，而高爐開工率在12月中旬達到61.88%的歷史低位后出現(xiàn)了連續(xù)三周的反彈，表明市場對鐵礦石需求回升，以及采暖季限產(chǎn)結(jié)束之后，鋼廠復(fù)產(chǎn)和補庫存存在預(yù)期。
另外，我們看到，近期華東地區(qū)廢鋼價格已經(jīng)達到2220元/噸，而我們計算的鐵水成本目前在2100元/噸附近，也就是說，廢鋼價格相比鐵水已經(jīng)不具有經(jīng)濟性，若后期這一現(xiàn)象持續(xù)，將會形成鐵水對廢鋼的反替代，這將進一步支撐鐵礦石價格。因此，從一季度來看，鐵礦石難以出現(xiàn)趨勢性向下行情，振蕩上行將成為鐵礦石價格運行的主基調(diào)，而螺礦比價大概率以螺紋鋼上漲方式修復(fù)。
綜合以上分析，在冬儲需求疊加供需短期錯配，以及成本支撐等因素影響下，后期小口徑厚壁鋼管繼續(xù)下跌的可能性不大，且春節(jié)前后有望走出一波反彈行情，建議以逢低做多為主。
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